隨著長期美國國債收益率逼近2022年的高點,投資者再次面臨虧損。
(資料圖)
智通財經(jīng)APP獲悉,根據(jù)彭博美債指數(shù),截止到周二,美國政府票據(jù)和債券年初至今的回報率為-0.13%。由于美聯(lián)儲最新公布的會議紀要顯示存在進一步加息的風險,10年和30年美債的收益率在周三達到了今年的最高水平,因此損失預計將加深。
美國經(jīng)濟在過去18個月中面對美聯(lián)儲總計超過500個基點的加息表現(xiàn)出了驚人的韌性,再加上人們預期下一季度美國政府將增加美債數(shù)量以填補更大的聯(lián)邦赤字,這促使投資者要求提高利率。這降低了今年早些時候以較低利率出售的票據(jù)和債券的價值。
哥倫比亞線程針投資公司的利率策略師Ed Al-Hussainy表示:“政策偏向于長時間保持緊縮立場。此外,我們可能有空間采取一些寬松措施。”
在通脹保值美債市場,10年期實際收益率超過1.9%,這是自2009年以來的新高。實際收益率代表投資者要求的無風險回報率。
由于經(jīng)濟增長強勁,實際和名義收益率的上行壓力加大,美聯(lián)儲減少了部分持有量,因此有必要向公眾進行更大規(guī)模的拍賣。
在周三公布的會議紀要中,一些美聯(lián)儲官員表示,這一過程可以與最終的利率削減同時進行。
MUFG的美國宏觀策略主管George Goncalves表示:“通過更大的美債拍賣形式增加的借款將通過期限溢價來捕獲,尤其是實際利率,因為籌資成本上升以承擔所有這些債務。”
上個月,美聯(lián)儲將政策利率提高到5.25%-5.5%。掉期交易仍預計2024年降息,但定價的寬松幅度已降至約一個百分點。關(guān)于美債,美聯(lián)儲每月允許其資產(chǎn)負債表減少高達600億美元。
10年和30年期美債收益率在周二達到了10月份以來的最高水平,因為7月份的零售銷售數(shù)據(jù)超出預期,挑戰(zhàn)了美聯(lián)儲下一步開始降息的預期。兩年期美債的收益率約為4.98%,在周二首次達到5%,這是自7月以來的首次,當時最高接近5.12%。
2月底至3月初,由于預期美聯(lián)儲加息步伐可能重新加快,美債收益率攀升。此后,由于2008年以來美國首次出席銀行倒閉引發(fā)了市場前景的轉(zhuǎn)變,收益率累積上漲,4月初突破了4%的年漲幅。
太平洋投資管理公司的投資組合經(jīng)理Michael Cudzil表示:“美債拍賣的規(guī)模將再次上漲,在11月和明年2月的幾次再融資中,如果通貨膨脹不再下降,市場將需要更高的收益率來吸收供應?!?/p>
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